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顶流新锐基金经理三季报出炉继续看好这一方向到明年

  顶流新锐基金经理三季报出炉继续看好这一方向到明年,他管理的中庚价值品质一年持有,目前保持约5%以上的收益。此外,中庚价值领航今年以来收益1.09%,中庚小盘价值今年只亏损2.33%,而中庚价值灵动只亏了不到1%。总体来看,在今年主动型基金大面积亏损的情况下,丘栋荣管理的几只产品能有上述表现,确实非常不错。

  具体来看,丘栋荣在管的4只基金接下来将重点关注能源、资源类公司及其下游产能、中小盘成长股和价值股、大盘价值股中的金融、地产等。

  此外,丘栋荣的厉害之处,还在于风格多样。港股今年遭遇如此大熊市,但中庚价值品质依然赚钱。此外,他不仅善于在低估值大盘股中挖掘机会,对于小盘股的价值挖掘,他也是相当厉害。三季报显示,中庚小盘价值股票基金,以及中庚价值灵动灵活配置,分别持有川仪股份1564万股和504万股。其中,川仪股份是中庚小盘的第一大重仓股,是中庚价值灵动的第十大重仓股。而在今年中期,川仪股份都没有进入这两只产品的前十大重仓股。

  川仪股份无疑是今年一只黑马,今年累计涨幅接近70%,7月底开始,川仪股份成交开始放量,机构可能此时开始陆续介入。而根据川仪股份公布的截止9月19日的股东信息,当时中庚小盘价值已经持有1482万股,而当时股价只有22元左右。到10月21日,该股已经涨到35元。

  周末,另一位重量级基金经理也公布了其管理产品的三季报,这位基金经理就是新锐中的顶流,国投瑞银的施成。今年上半年,施成管理的几只产品净值波动比较大,一季度大幅回落,二季度上升幅度也很大。而到了三季度,由于施成重点布局的新能源赛道继续调整,他管理的产品也面临较大的调整压力。

  目前,施成管理国投瑞银新能源、国投瑞银产业趋势、国投瑞银进宝灵活、国投瑞银现金制造几只重点产品。今年,施成还发了两只新产品,一只是国投瑞银产业升级两年持有,一只是国投瑞银产业转型一年持有。目前,他管理基金的总规模超过230亿,这对于一位只有3年多投资年限的新锐基金经理而言,无疑也是不小的考验。

  为什么说是考验?因为从施成开始担任基金经理开始的这三年,正好是新能源赛道迅速成长的三年,所以施成的历史业绩,在一定程度上也有天时地利的优势。那么,随着今年新能源赛道开始明显出现分化,他管理的产品业绩也开始有所回落的时候,未来还能不能继续有好的表现,就要取决于他对未来行业前景的预判,以及对个股的把握了。

  首先,对于新兴产业的发展趋势,施成认为,新兴产业的增速在2023年仍然十分迅猛,因此行业的主要矛盾仍然是供需矛盾。供给瓶颈的环节依然攫取产业链最高的盈利,并且有可能超过2022年。

  关于供给瓶颈缓解的看法,实际上延续了今年中报时候的观点,因此从持仓看,施成管理产品继续重仓所有品种,而且加仓了永兴材料、华友钴业、中矿资源和藏格矿业。

  施成认为,长期来看,资源品的短缺周期很可能会超过市场预期,有可能持续到明年,或者后年,甚至更长的时间。而制造业的产能过剩,从2021年下半年开始逐步体现, 其中最早洗牌的环节和竞争力突出的龙头,盈利也会逐渐走过底部,在2023年迎来投资机会。因此整体来看,2023年的投资机会可能多于2022年。

  由此可以看出,对于明年,施成依然看好新兴产业的发展趋势,看好未来中国经济增长的韧性和成长行业的潜力,在国内经济逐步上行的过程中,成长行业会再次迎来投资机会。

  首先,对于新能源车,施成认为看好明年行业整体表现。其理由是,从中国和欧洲来看,芯片和线束等制约因素得到缓解,汽车产量提升。新能源汽车以特斯拉、比亚迪为代表,在新产能投放后有进一步降价抢占市场的动力。目前燃油车的单位盈利已经较低,外资厂商对于利润看重,后续有可能会有稳价保盈利的举动,因此新能源汽车的替代逻辑顺利。

  施成认为,中国新能源车的渗透率在达到80%之前,都不会有明显的阻碍。那么,现在中国新能源车的渗透率达到多少了呢?Z哥查了一下最新的数据,10月份公布的9月渗透率为31.8%,同比提升了11个百分点。如果这样看,距离80%渗透率的目标还有不小的距离。如果按照这个空间来看的话,至少明年继续提升渗透率是没有什么问题的。

  接下来,是关于新能源发电的看法。施成看好光伏行业明年将有较快增长。但由于市场对于放量的预期较为一致,同时对于单位盈利能力的期望较高,整体产业链投资性价比并没有特别高。因此,选择其中新技术、低渗透率产品进行投资。

  从施成的这个观点来看,也就是说虽然看好光伏行业的增长前景,但机会似乎并不多。

  最后是TMT,施成主要看好汽车智能化。他认为汽车行业的产能充分释放,使得2023年竞争将会很激烈。而作为规模经济的行业,头部企业可能会迅速拉大和尾部企业的差距,2023年很可能是两极分化剧烈的年份。这个过程中,特征明显的车企有脱颖而出的机会,智能化会作为一个重要的产品差异点来体现。

  总体来说,施成明年最看好的,实际上还是上游资源类公司,这也是他为什么一直重仓天齐锂业,而且还加仓华友钴业、藏格矿业等公司的原因。而对于接下来的市场,施成认为,四季度是承上启下的季度,虽然目前整体市场情绪和预期均处于低点,但依然看好未来的行情。

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